來源：半導體產業縱橫

芯片股集體上漲，中芯國際、華虹半導體漲超2%。

美光審查落地將極大利好國產存儲芯片，特別是與美光直面競爭的國產存儲芯片廠商北京君正、長鑫、長江存儲、兆易創新等，后續國產速度加快。

除了美光事件，國內存儲芯片龍頭長江存儲原廠閃存開始漲價3-5％，之后，三星電子、SK海力士等國際存儲芯片巨頭的NAND閃存芯片制造商正在考慮提高報價。

受以上因素影響，今天，港股市場內地芯片股走高。ASMPT、宏光半導體、華虹半導體、中芯國際漲超2%。睿能科技一字漲停，德明利、北京君正、東芯股份、同有科技漲超5%，大為股份、佰維存儲、恒爍股份、兆易創新等跟漲。

美國眾議院、聯邦法規要求披露的數據顯示，2018年以來，美光公司是美國半導體行業中向商務部、貿易代表辦公室游說次數最多的企業，且是唯一一家提出“關于中國及競爭”相關問題的美國半導體公司。2018年-2022年，美光公司向政府部門提交了超過170個游說內容，其中，貿易、知識產權、中國競爭內容幾乎直指中國，技術、制造、移民內容也與中國高度相關，除去稅收、撥款游說內容之外，與中國相關的游說內容占比高達67%。

美光公司2021和2022年財報顯示，2021年該公司來自中國客戶的銷售收入占比為8.9%，2022年提升至10.8%，此外還包括部分非中國客戶購買的產品最后也流入中國，國內客戶包括OPPO、vivo、小米等。美光公司受查影響到其在中國區銷售情況，有可能導致下游客戶轉而采購國外三星、SK海力士，或國內競對產品。

針對產品主要為美光直接向國內終端銷售的存儲成品（解決方案產品），預計下游客戶有望加速國產化產品（存儲晶圓/模組）導入。同時，為降低供應鏈風險，國內公司或將向三星、SK海力士等非美廠商轉移存儲模組/存儲晶圓采購訂單，亦看好三星、海力士供應鏈廠商受益機遇。

美國主導對華先進工藝的設備及零部件供應限制、日荷跟隨，供應鏈制裁加碼，中國大陸存儲晶圓制造廠先進工藝推進受阻。預計國內存儲晶圓廠成熟制程將逐步實現正常擴產，同時國內政策支持力度有望逐漸加大，配套產業鏈有望持續受益。

上游晶圓采購暫不受影響，下游客戶或將轉單，國內模組廠有望受益國產替代。根據Trendfoce數據測算，海外原廠在模組環節地位仍高，其中2021年全球原廠自有品牌內存營收總額為模組廠的5倍以上，渠道SSD中原廠占比42%。美光在華銷售產品接受審查，國內客戶或將轉單，而令美光之外的廠商受益。具有信創、企業級存儲布局的廠商有望優先受益。

據IC Insights統計，全球車規DRAM市場份額排名前三的分別為美光（45%）、北京矽成（15%）和三星（11%），若美光業務受限，車載存儲龍頭北京君正有望優先受益；SLC NAND領域，國內龍頭東芯股份有望受益；此外，據CINNO，美光在NOR Flash全球市場仍占約4%的份額，主要應用于汽車、工控、航空航天等領域，若其在華業務受限，兆易創新等國產NOR Flash龍頭有望加速產品升級并加速高端應用導入。

對于中國出手，美光則在今日發表聲明表示，已收到網信辦對美光在中國大陸銷售產品進行審查后發出的通知。目前正在評估相關結論，考量下一步工作，我們希望能繼續與中國大陸相關部門進行溝通。

中國一度是美光最大的市場，2018年該公司于中國的營收來到巔峰期的173.57億美元，占總營收的58%，之后便逐年下降。2022年中國所貢獻的營收僅有33億美元，占比則滑落至10.8%。

中國財經媒體《每日經濟新聞》曾指出，華為曾經是美光最大客戶，曾有一段時間美光約有13%的銷售是來自于華為。這意味著，美國在打擊中國的同時，仍會無可避免地傷及美系企業。

日媒則引用《芯片戰爭》作者克里斯．米勒（Christopher Miller）的看法指出：“這個時間、這個事件，并非巧合。”

這一事件將影響中國臺灣地區的多家存儲類PCB電路板廠商。由于存儲設備PCB模組集成度高，工藝復雜，主要由少數幾家中國臺灣系廠商生產。目前，健鼎可能受到美光事件影響，該公司主要為美光供貨，其DRAM/SSD產品業務占比為18.5%，公司目前也在對中國大陸是否會禁售美光產品進行了解。

其它的公司如定穎，近年來主要側重于車用產品業務，目前存儲類營收占比不足10%，預計受到的影響不會太大。另一家公司競國，存儲模組的主要供應給韓國的三星、SK海力士，營收占比15%，預計會因為美光安全事件獲益，出貨量將增加。

根據官方消息，中國臺灣廠商健鼎生產的PCB主要應用于SSD、內存、機械硬盤、筆記本電腦、光電模塊、手機以及服務器、汽車等。該公司同時也是華為、三星、小米手機的PCB電路板供應商，其生產基地包括中國的臺灣地區、江蘇無錫、湖北仙桃，2023在越南也建設了工廠。

國金證券指出，美光的審查對于中國本地的內存廠有益處，并點名包含北京君正、長鑫存儲、長江存儲、兆易創新等企業，預期會加快國產速度。同時國金認為，隨著內存庫存水位調整、價格等動態條件來看，內存將迎來觸底，持續看好未來的復蘇。

知名半導體分析師陸行之則認為，該事件是“一個開始”，并點出幾項觀察重點。

陸行之認為，雖然美政府曾要求三星、SK海力士不要補上中國內存的缺口，雙雄卻不見得會乖乖聽話。他引述先前美國《金融時報》的消息指出，美政府曾要求三星、SK海力士不要補上中國內存的缺口，三星、海力士有可能聽話嗎？

再者，陸行之也認為，諸如中國臺灣南亞科、威騰和日本鎧俠（KIOXIA）等企業，是否會是中國出手下的最大獲益者，值得觀察。

不過，一位中國內存業內人士分析，當前在美國禁令之下，韓系內存雙雄于中國都只有一年的設備許可權，想要補上缺口有一定難度。加上美光為美系內存大廠，美國不太可能會眼睜睜讓韓國內存商趁虛而入。

“雖然現在有點變成美光、中國某存儲廠商在引領技術，但三星、海力士在通路上還是很強。”該業內人士說。

中國內存業內人士指出，中國某存儲廠商當前受限于美國禁令，想要大步實行國產替代，恐有難度。他進一步指出，以高階內存產品來說，大廠目前也受到美國禁令的影響，諸如Lam Research等設備商也無法進駐。換句話說，中國能否靠著壓制美光來實現國產替代，從技術的角度來看還有些困難。

不過以中、低階內存產品來說，中國臺灣南亞科、日本鎧俠確實有機會在中國這一波殺招下，獲得轉單效應，“這是短期而言，長期可能還是要回歸公司價值。”