第六、未來競爭關鍵已經不在純電信技術本身

　　雖然在公司公告當中聲稱：“合并后的公司共擁有40,000名研發人員，2014年研發支出達47億歐元”，但是其中大量都是重復性研發，除了無線側的5G、有線側的100G等，真正需要創新性研發的領域并不多。新的技術在于云計算、大數據、移動互聯網、物聯網等領域，雙方在這些人才方面并沒有優勢，合并之后也是無解的。

　　正因如此，就算雙方選擇了合并，所設定的目標不在創新方面，而在成本節約方面：公告稱：“合并后的公司預計將于2019年年底實現運營成本協同效益達9億歐元的目標，合并后的公司預期將于2017年年底實現削減利息支出2億歐元的目標”。

　　那么，第七，為什么雙方不得不做?

　　既然二者合并有那么多風險和不確定性，為什么還要冒險選擇合并呢?

　　一方面，全球電信設備市場面臨著停滯的結局。4G方面，美日韓已經過了高峰，歐洲、中國可能會延續兩年，而亞非拉地區的需求參差不齊，很多3G還沒有……這時候，阿朗極度依賴美國市場，諾基亞的利潤也比較依賴日、韓市場，而5G還需要3-5年的時間才能規模啟動，二者市場份額都在失血。特別是阿朗去年仍然虧損，合并之后9年8虧，股東大為不滿。

　　另一方面，在5G研發上，二者均已落后愛立信、華為、中興，事實上，LTE方面阿朗就已經顯露出落后態勢。這時候，雙方合并之后，可以大幅壓縮重疊研發的人力、節約成本，雖然壞處很多，但是這個關鍵的好處也許才是更重要的。諾基亞需要美國市場、需要阿朗的有線和IP業務，而無線成本和營銷、管理成本都可以大幅壓縮。

　　最后，這對行業格局會有什么影響

　　業內將五家電信設備商簡稱為“阿諾愛中華”，今天已經變成了諾愛中華。阿諾合并之后，二者的營收仍然排名行業第三，落后華為、愛立信，中興被成為第四。如果不是這次收購，中興2015年確定會超過諾基亞，甚至是阿朗。

　　而對于運營商來說，由于大的運營商都需要有3家合作伙伴，這種競爭數量的減少將會大大降低行業競爭烈度。特別是美、日、韓市場，因為中國廠商缺席，愛立信、諾基亞成為雙寡頭;而在中國，已經是華為、中興主導，愛立信、諾基亞補充的格局;至于在歐洲市場，這客觀上為華為、中興獲得更大份額帶來了更多機會。

　　對于全行業來說，競爭的減少會讓行業毛利得到提升，對所有人都是好事;只是新的諾基亞要忍痛合并2年，并出讓一部分市場份額，以求得更加重要的成本節約和毛利提升，這是痛苦的，也是必要的。對于中興華為擁有了2年時間窗，不以價格戰方式搶占更多一點的份額。

　　回看歷史，作為電信行業的兩家曾經龍頭，新的諾基亞成了一個舊電信設備商的大熔爐，也是一個歷史的墳墓;看著今天如火如荼的互聯網都是基于電信設備的成功才起飛的，而阿朗的市值竟然只與樂視網、唯品會這種互聯網創業公司差不多——其中還打包了偉大的貝爾實驗室，不禁讓人唏噓。也許香濃、圖靈這些現代通信和計算技術的大師們在九泉下看到這一幕，也會暗自神傷吧!