近期，有越來越多的分析師認為，隨著政策大力加碼集成電路產業、行業去庫存逐步進入尾聲，整個半導體行業會在2023年下半年迎來一輪復蘇。

從IC設計環節來看，景氣復蘇、業績回暖是該板塊貫穿全年的基礎邏輯。目前，IC設計供需兩側均現轉機。據MoneyDJ、臺灣經濟日報等外媒2月下旬相關報道，近期多家IC設計廠商獲得急單，相關人士坦言，筆電庫存調節已進入最后階段，行業復蘇可能會比預期來得更快。

與此同時，近期晶圓廠產能利用率松動，代工價格有不同程度調降。部分晶圓代工廠價格折讓幅度可一至兩成。首創證券認為，代工廠產能有所松動，有助設計公司降低成本。

民生證券最新研報指出，需求端有向好跡象，疊加上游價格調降，IC設計公司毛利率有望修復，板塊第二季度業績同環比改善值得期待。

半導體設備方面，近期，我國大力發展集成電路產業，廣東、陜西等地紛紛出臺相關半導體設備的扶持政策。中信證券認為，集成電路產業政策力度有望加大。建議關注半導體設備、零部件、材料、高端芯片等環節，后續有望獲得政策推動。

此外，國內半導體廠商紛紛擴產。滬硅產業子公司Okmetic硅片擴產項目動工；華海清科2022年12月在調研紀要中指出，晶圓再生業務計劃年底或明年初擴產。浙商證券最新研報指出，國內現有晶圓產能距規劃仍有較大的擴充空間，受益于晶圓制造本土化旺盛需求，疊加本土晶圓廠對國產半導體設備支持力度繼續提升，2023年有望成為半導體設備投資優質布局時點。

整體來看，半導體行業投資底、庫存底、業績底均現。華鑫證券認為，2022年行業下行，2023年將是半導體制造業的投資低點；同時庫存周期來看，2022第三季度開始行業進入到主動去庫存周期，庫存底部預計在2023年二季度到三季度到來；從景氣周期來看，行業利潤在22年開始下行，業績底預計在2022年第四季度至2023年第一季度到來。行業底部信號清晰，2023年迎來周期復蘇。

值得注意的是，除了上文所述的行業周期、本土化等因素以外，數字經濟、AIGC等市場需求，也帶動芯片行業需求高增。

隨著《數字中國建設整體布局規劃》的發布，數字經濟的建設逐漸駛入快車道。算力為數字經濟的底層支撐，有機構指出，數字經濟已進入以算力為核心生產力的新階段。與此同時，ChatGPT無論從技術原理，還是運行條件，都需要強大算力作為支撐，且ChatGPT對于高端芯片的需求增加也會拉動芯片均價。