■   自由現金流為 13 億歐元，顯著高于分析師預期（6 億歐元）及巴斯夫此前的預測范圍（4 億歐元至 8 億歐元之間）

■   不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益為 66 億歐元，略低于分析師預期（67 億歐元）及巴斯夫此前的預測范圍（67 億歐元至 71 億歐元之間）

巴斯夫集團 2025 全年銷售額預計為 597 億歐元（2024 年：614 億歐元，不包含已終止經營的涂料業務）。這與分析師平均預測的數值一致（Vara：596 億歐元）。盡管 2025 年銷量略有增加，但匯率帶來的負面影響，以及略有下滑的銷售價格對銷售額帶來了壓力。

2025 年不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益預計為 66 億歐元，略低于分析師對 2025 年的平均預期（Vara：67億歐元），也低于巴斯夫在 2025 年 10 月提出的預測范圍（67 億歐元至 71 億歐元之間）。巴斯夫最近的預期是收益處于上述范圍的低位。2024 年不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益為 72 億歐元（不包含已終止經營的涂料業務）。相較去年有所下降主要由于利潤減少，及匯率帶來的負面影響。

2025 年自由現金流預計為 13 億歐元（2024 年：7 億歐元），顯著高于分析師平均預期（Vara：6 億歐元），也高于巴斯夫此前提出的預測范圍（4 億歐元至 8 億歐元之間）。相較去年，自由現金流得益于用于不動產、裝置和設備以及無形資產的支出減少（2025 年：43 億歐元；2024 年：62 億歐元）。

2025 年，經營活動產生的現金流預計為 56 億歐元（2024 年：69 億歐元）。相較去年有所下降，主要原因是貴金屬價格上漲導致交易持倉增加；這一影響部分被Wintershall Dea的大額股息所抵消。

巴斯夫集團 2025 年的息稅前收益（EBIT）預計為 16 億歐元，低于分析師對 2025 年的預期（Vara：22 億歐元），也低于去年水平（2024 年：18 億歐元，不包含已終止經營的涂料業務）。息稅前收益所包含的重組費用顯著高于去年。公司宣布的重組措施推進進度快于原計劃。特殊項目下的費用部分被特殊項目的收益部分抵消，尤其是 2025 年 10 月 1 日將裝飾涂料業務出售給宣偉（Sherwin-Williams）所帶來的收益。總體來看，2025 年息稅前收益中的特殊項目預計為負 13 億歐元。

2025 年凈收益預計為 16 億歐元，顯著高于分析師預期（Vara：12 億歐元），也高于去年水平（2024 年：13 億歐元）。這主要得益于按權益法核算的 Wintershall Dea 持股收益有所增加。

巴斯夫集團 2025 年財務數據將于 2026 年 2 月 27 日發布。分析師和投資者的電話會議定于當天 16:00 至 17:00（北京時間）舉行；年度新聞發布會將于 17:30 至 18:30（北京時間）舉行。