據知情人士透露，德國電信正考慮與T-Mobile進行全面合并，這一交易可能成為公開市場有史以來規模最大的并購案。德國電信正討論設立一家新控股公司，通過換股方式收購其自身與T-Mobile的股份。

根據LSEG數據，德國電信目前持有T-Mobile約53%的股份，是其控股股東。T-Mobile的市值約為2185.7億美元，而德國電信的市值約為1664.6億美元。今年2月，德國電信曾表示2026年無計劃出售任何T-Mobile股份。

若合并成功，新公司將超越中國移動，成為全球市值最高的無線運營商。中國移動目前市值約為2346.7億美元。PP Foresight分析師Paolo Pescatore指出，德國電信加強對T-Mobile的控制，旨在押注其核心資產，推動集團整體發展。

自2000年以507億美元收購VoiceStream并將其更名為T-Mobile以來，德國電信一直是該美國無線運營商的控股股東。在2013年T-Mobile與MetroPCS合并及2020年與Sprint合并后，其持股比例有所稀釋。

德國電信的股東，包括持股各14%的德國政府及國有銀行KfW，將在潛在合并中擁有發言權。今年2月，德國電信公布的第四季度核心利潤超出預期，但對2026年的展望較為謹慎。與此同時，T-Mobile上調了對2027年服務收入和調整后自由現金流的預測。