繼一季度大幅調(diào)價(jià)后，三星電子近期又與主要客戶敲定了二季度的DRAM供應(yīng)合同，價(jià)格再度上漲約30%。這一輪漲價(jià)覆蓋了服務(wù)器、PC、移動設(shè)備等領(lǐng)域的通用內(nèi)存產(chǎn)品。若以今年初的價(jià)格為基準(zhǔn)，經(jīng)過兩次提價(jià)，二季度的實(shí)際供貨價(jià)已攀升至年初的2.6倍。

漲價(jià)并非三星一家之舉。SK海力士、美光科技同樣在推進(jìn)二季度的DRAM合約調(diào)整，三大原廠的步調(diào)幾乎一致。下游廠商面臨的采購成本正被不斷推高，議價(jià)空間受到嚴(yán)重?cái)D壓。部分科技巨頭為鎖定產(chǎn)能、規(guī)避后續(xù)漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，甚至主動提出預(yù)付定金，尋求簽訂長期供貨協(xié)議。目前全球DRAM庫存水位已降至歷史低點(diǎn)，供給緊張的局面短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。行業(yè)普遍預(yù)期，這輪漲價(jià)行情將貫穿2026年全年，高景氣度甚至可能延續(xù)到2027年。

與外部漲價(jià)壓力并行的是國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的密集擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度，共有70家科創(chuàng)板公司啟動了對外投資，涉及總金額接近160億元。從行業(yè)分布看，半導(dǎo)體位居首位，其次是自動化設(shè)備、醫(yī)療器械、通用設(shè)備和醫(yī)療服務(wù)。半導(dǎo)體已成為此輪擴(kuò)產(chǎn)的核心賽道。

科創(chuàng)板上市公司一季度的投資動作覆蓋了半導(dǎo)體全鏈條——上游材料與設(shè)備、中游制造與封測，均在加速擴(kuò)產(chǎn)。例如，甬矽電子擬投資21億元在馬來西亞新建封測基地，晶合集成追加20億元用于擴(kuò)產(chǎn)，源杰科技投資12.51億元建設(shè)光電通訊芯片項(xiàng)目。除了擴(kuò)充產(chǎn)能，延鏈補(bǔ)鏈、技術(shù)攻關(guān)和生態(tài)構(gòu)建也成為企業(yè)布局的重點(diǎn)考量。有產(chǎn)業(yè)鏈人士評價(jià)，這輪擴(kuò)產(chǎn)潮本質(zhì)上是AI技術(shù)革命與全球供應(yīng)鏈重構(gòu)雙重力量催生的一場“軍備競賽”。

在整個(gè)半導(dǎo)體擴(kuò)產(chǎn)浪潮中，長期被海外巨頭壟斷的DRAM賽道尤為引人關(guān)注。國產(chǎn)力量的突破，正成為這一領(lǐng)域的關(guān)鍵變量。正在推進(jìn)IPO進(jìn)程的長鑫科技，正是這輪國產(chǎn)破局中的核心角色。它的發(fā)展路徑與科創(chuàng)板企業(yè)“延鏈補(bǔ)鏈、技術(shù)突破、生態(tài)構(gòu)建”的邏輯高度契合。

從產(chǎn)能布局來看，長鑫科技已在合肥、北京建成三座12英寸DRAM晶圓廠，形成了穩(wěn)固的規(guī)模化產(chǎn)能基礎(chǔ)。招股書顯示，從2022年到2025年上半年，其產(chǎn)能利用率由85.45%持續(xù)提升至94.63%。產(chǎn)能的持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，不僅有助于長鑫進(jìn)一步提高市場份額，也能有效緩解國內(nèi)DRAM市場的供應(yīng)緊張，提升國產(chǎn)存儲的自給率，為下游產(chǎn)業(yè)構(gòu)筑更可靠的供應(yīng)鏈保障。

在產(chǎn)品層面，2025年底長鑫相繼推出了LPDDR5X和DDR5系列。其中，LPDDR5X產(chǎn)品的數(shù)據(jù)傳輸速率突破10667Mbps，較上一代提升66%；首款國產(chǎn)DDR5內(nèi)存的速率達(dá)到8000Mbps，單顆最大容量為24Gb。這兩大產(chǎn)品的性能均已躋身國際第一梯隊(duì)，標(biāo)志著國產(chǎn)存儲邁入了高端市場，不再局限于中低端領(lǐng)域。在全球DRAM供應(yīng)短缺、三大原廠優(yōu)先保障高附加值產(chǎn)品的背景下，長鑫的技術(shù)突破被市場視為向供需缺口投送的一批“關(guān)鍵補(bǔ)給”。

長鑫科技的產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)進(jìn)階，正在悄然改變?nèi)駾RAM的競爭格局。招股書顯示，其全球市場份額已提升至3.97%，成為中國DRAM領(lǐng)域唯一的規(guī)模化選手。對下游模組廠商和終端客戶而言，這意味著在巨頭連續(xù)漲價(jià)的壓力下，多了一個(gè)具備規(guī)模與品質(zhì)保障的供應(yīng)選項(xiàng)。對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈來說，長鑫若成功上市，或?qū)⒅苯忧藙釉O(shè)備、材料、封測等上下游諸多環(huán)節(jié)，一條更具韌性的國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)鏈正在加速成型。

回顧本輪存儲超級周期，漲價(jià)是外部壓力，擴(kuò)產(chǎn)是國內(nèi)應(yīng)對，而技術(shù)突破與生態(tài)構(gòu)建才是贏得持久戰(zhàn)的關(guān)鍵。從三星連續(xù)兩輪提價(jià)導(dǎo)致下游成本飆升，到科創(chuàng)板企業(yè)密集投資半導(dǎo)體各環(huán)節(jié)，中國存儲產(chǎn)業(yè)正從“被動接受漲價(jià)”向“主動參與供給格局”轉(zhuǎn)變。在AI驅(qū)動、全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的大背景下，誰能率先釋放有效產(chǎn)能、構(gòu)建完整生態(tài)，誰就有望在這場產(chǎn)業(yè)洗牌中占據(jù)先機(jī)。對中國存儲產(chǎn)業(yè)鏈而言，這既是嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也是一次難得的發(fā)展窗口。