■   巴斯夫汽車原廠漆涂料、汽車修補漆及表面處理業務的企業價值商定為 77 億歐元

■   凱雷將充分發揮其在全球工業領域及分拆交易的專長，助力巴斯夫涂料邁入新的增長階段

■   巴斯夫將繼續持有涂料業務部分股權，攜手推動業務持續成功

■   在取得常規監管批準的前提下，該交易預計于 2026 年二季度完成

巴斯夫與全球投資公司凱雷旗下基金及卡塔爾投資局（QIA）達成一項具有約束力的協議，涉及巴斯夫汽車原廠漆涂料、汽車修補漆及表面處理業務（以下簡稱“巴斯夫涂料”）。

該交易的企業價值為 77 億歐元。在取得常規監管批準的前提下，該交易預計將于 2026 年二季度正式完成。此次交易與已完成的裝飾涂料業務剝離項目合計后，巴斯夫整個涂料業務部的估值預計為 87 億歐元，對應企業價值倍數約為 13 倍（即企業價值除以2024 年不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益）。隨著巴斯夫迅速實施其“制勝有道”企業戰略，該交易標志著公司在釋放“自主業務”價值方面邁出重要一步。巴斯夫仍將持續投入，持有涂料業務 40% 的股權，同時在交易完成時將獲得約 58 億歐元的稅前現金收益。

巴斯夫涂料作為在全球范圍開發、生產和銷售創新、可持續涂料的專家，持續為行業提供包括汽車原廠漆涂料、汽車修補漆以及用于各行各業的金屬、塑料與玻璃基板表面處理產品在內的先進解決方案。該業務覆蓋歐洲、北美、南美及亞太地區，2024 年銷售額約 38 億歐元。

凱雷與巴斯夫管理團隊緊密協作，將通過在商業運營能力、創新項目和組織架構方面的持續投入，進一步強化客戶導向，支持巴斯夫涂料業務的未來發展。繼對艾仕得（Axalta）、安美特（Atotech）及諾力昂（Nouryon）的投資，凱雷將進一步發揮其在工業與化工資產分拆交易方面的豐富經驗與成功實踐，再次賦能行業領先企業。

巴斯夫集團執行董事會主席凱禮博士（Markus Kamieth）表示：“我們很高興能與凱雷合作，其在行業領域的專業知識、業務分拆能力及協同合作方式，將助力巴斯夫涂料實現長期成功。通過保留股權，我們展現了對涂料業務未來價值創造和增長潛力的信心。涂料業務團隊所具備的熱忱、專業能力以及以客戶為中心的理念，正是這項業務脫穎而出的關鍵所在。”

巴斯夫集團執行董事會成員、分管涂料業務部的柯泰瑞（Anup Kothari）表示：“今日宣布的這筆交易為巴斯夫涂料開啟機遇新篇章。它既立足于當下所取得的成就，也將助力我們塑造更強大的未來。”

凱雷全球工業業務負責人 Martin Sumner 與凱雷合伙人Tanaka Maswoswe表示：“巴斯夫涂料是一個卓越的平臺，擁有領先的技術、世界級的管理團隊、穩固的客戶合作關系以及真正全球化的業務布局。我們從中看到了巨大的發展潛力，能夠通過充分利用凱雷的全球平臺資源，助力其成長為業內領先的獨立涂料企業。本次交易充分體現了凱雷與全球領先企業合作開展復雜分拆交易的卓越執行能力。”

卡塔爾投資局首席執行官 Mohammed Al-Sowaidi 表示：“我們很高興與凱雷攜手合作，共同支持巴斯夫涂料邁入下一增長階段。此次投資契合 QIA 投資于行業領導者的戰略，也彰顯了我們對德國企業長期韌性和發展潛力的堅定信心。”

在整個交易過程中，客戶服務的持續性將得到保證。根據法律要求及當地實踐，員工代表也將參與相關流程。

更多信息

巴斯夫將于 2025 年 10 月 10 日（星期五）歐洲中部夏令時間 14:00 至 14:30 （北京時間 2025 年10 月 10 日 20:00 至 20:30）召開關于本次交易的電話會議。