（圖片來源：ASML）

美國總統(tǒng)和歐洲委員會(huì)主席本周早些時(shí)候簽署的貿(mào)易協(xié)議對幾乎所有在歐洲制造并運(yùn)往美國的商品征收 15%的關(guān)稅，但有幾類產(chǎn)品將免稅，包括半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備，這些設(shè)備將享受零關(guān)稅。因此，像 ASML 這樣的公司生產(chǎn)的工具在美國不會(huì)變得更貴。

歐洲委員會(huì)的一份聲明稱：“我們還就一些戰(zhàn)略產(chǎn)品達(dá)成了零關(guān)稅的協(xié)議。” 聲明中寫道。“這包括所有飛機(jī)及其零部件、某些化學(xué)品、某些通用藥品、半導(dǎo)體設(shè)備、某些農(nóng)產(chǎn)品、自然資源和關(guān)鍵原材料。我們將繼續(xù)努力將更多產(chǎn)品添加到這個(gè)清單中。”

如果美國對 ASML 生產(chǎn)的設(shè)備征收 15%的關(guān)稅，這包括 DUV 和 EUV 光刻機(jī)、計(jì)量工具和檢測工具，這將嚴(yán)重影響到美國的芯片制造商，特別是英特爾、環(huán)球晶圓、三星、德州儀器和臺積電。我們已經(jīng)聯(lián)系 ASML 就這一情況發(fā)表評論。

例如，ASML 的一種先進(jìn)的浸沒式 DUV（ArF）工具，用于 10 納米以下工藝技術(shù)，平均每臺成本為 8961.5 萬美元（根據(jù)公司 2025 年第二季度結(jié)果 ），而低 NA EUV 機(jī)器的價(jià)格約為 2.65 億美元，具體取決于配置（根據(jù)公司 2025 年第一季度結(jié)果 *）。額外的 15%關(guān)稅將使這些系統(tǒng)的成本分別增加到 1.03 億美元和 3.05 億美元。事實(shí)上，自 2 月初以來，美元對歐元的匯率已經(jīng)大幅下跌，這使得歐洲生產(chǎn)的晶圓廠設(shè)備對美國半導(dǎo)體制造商來說更加昂貴，因此額外的 15%關(guān)稅將產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。

如果美國對 ASML 的光刻、計(jì)量和檢測設(shè)備征收 15%的關(guān)稅，將顯著提高國內(nèi)芯片制造商的成本——每個(gè) DUV 設(shè)備將增加約 1300 萬美元，每臺 EUV 設(shè)備高達(dá) 4000 萬美元——這意味著每個(gè)先進(jìn)晶圓廠將額外增加數(shù)億美元的成本，例如英特爾、三星和臺積電所建設(shè)的晶圓廠。雖然環(huán)球晶圓和德州儀器不購買 EUV 系統(tǒng)，但它們在新建晶圓廠上的投資將比預(yù)期高出很多。

這將使美國半導(dǎo)體生產(chǎn)在全球范圍內(nèi)失去競爭力，可能會(huì)阻止對美國晶圓廠的投資，要么侵蝕在美國生產(chǎn)芯片公司的利潤，要么將先進(jìn)制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移回亞洲。貿(mào)易協(xié)議中包含的關(guān)稅豁免保護(hù)了美國晶圓廠擴(kuò)張的成本效益。

*我們根據(jù) ASML 2025 年第二季度的結(jié)果沒有計(jì)算其 Low-NA EUV 設(shè)備的價(jià)格，因?yàn)樵摴驹诘诙径葘⑵?EUV 分類中同時(shí)包括了 Low-NA EUV 和更昂貴的 High-NA EUV 設(shè)備。