IBM宣布有意以110億美元現金收購Confluent，這一舉措顯示出公司對實時數據基礎設施作為企業人工智能骨干的重視程度。僅其價格標簽就使它成為自紅帽以來IBM最重要的戰略收購之一——這也恰好契合了IBM過去一年一直推動的敘事：人工智能需要數據，而且需要大量數據，在業務的各個環節中干凈且持續地流動。

這發生在IBM首席執行官Arvind Krishna公開反駁生成式人工智能是炒作泡沫的觀點幾天后，他認為問題不在于能力，而在于集成。收購Confluent表明IBM打算通過擁有管道和模型來解決這一集成挑戰。

為什么這很重要

Confluent 基于 Apache Kafka 構建，是一個“開源分布式事件流平臺”，也是業界最廣泛采用的數據流平臺之一。銀行、電信、物流巨頭和SaaS平臺都利用它實時傳輸事件和數據。這正是大型語言模型和代理人工智能所需的基礎設施——不是靜態數據庫，而是不斷更新信息的網絡。

如果IBM想成為企業級AI提供商，而不僅僅是另一個普通的云供應商，控制這一層給它提供了可辯護的存在。這也增強了IBM對抗將流媒體、存儲和人工智能工具捆綁到云堆棧中的超大規模企業的地位。

業務邏輯

IBM預計該交易將在交易結束后的第一個完整年度內對調整后的EBITDA產生累積效應，并在第二年實現自由現金流。匯合帶來：

• 超過6,500個企業客戶

• 滲透財富500強40%

• 自2021年以來，這一年度資產已翻倍至1000億美元

• 一個涵蓋Confluent Cloud、自管理Confluent Platform、WarpStream BYOC和私有云部署的平臺

它直接契合了IBM的混合云+人工智能理念：將企業數據保留在現有的環境（本地、私有云、公有云、混合云），但讓自動化工作流程和AI代理能夠訪問，而無需重新布線。

讀懂言外之意

更多基礎設施整合表明，IBM顯然想掌控傳統系統和AI推理引擎之間的中間層——那部分沒人注意到，直到它癱瘓。如果生成式人工智能不僅僅是一個演示工具，這種實時數據管道必須完美運行。

IBM曾試圖建立全棧云的主導地位，但未能成功。這次目標更窄，但可以說更有利可圖：企業級的大腦，而非企業存儲。

交易條款一覽

• 每股31美元，全部現金

• 企業價值110億美元

• 股東持有Confluent 62%投票權的支持

• 預計于2026年年中交割，待審批結果

一旦交易通過監管和股東障礙，Confluent將整合進IBM的數據與自動化產品組合。如果一切按預期進行，IBM很快可能掌控企業AI堆棧中最重要的部分之一：為模型和代理提供信息的實時數據層。鑒于Krishna最近表示AI不是泡沫，而是成熟度問題，這次收購更像是IBM言出必行——投資的不是光鮮的AI演示，而是真正讓它們有用的管道。