2025年12月9日，中科曙光與海光信息同時發布公告，宣布終止重大資產重組，并表示本次交易終止不會對公司的生產經營和財務狀況造成重大不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形。交易終止后，海光信息、中科曙光均將保持戰略自主性，聚焦各自核心賽道進行深耕。

6個月前公布合并方案

2025年5月25日，海光信息與中科曙光共同宣布，兩家公司擬進行戰略重組。隨后在2025年6月9日晚間，海光信息與中科曙光發布了《重組預案》。海光信息作為吸收合并方，而中科曙光則是被吸收合并方，雙方擬定以0.5525:1換股比例展開吸并，并向特定投資者發行股份募集配套資金。其中，參與換股的中科曙光股票為14.63億股，若不考慮合并雙方后續可能的除權除息等影響，按照換股比例1:0.5525計算，海光信息為換股吸收合并發行的股份數量合計為8.08億股。吸收合并方換股價格為143.46元/股，被吸收合并方換股價格為79.26元/股。

在該換股吸收合并交易中，海光信息擬購買資產的交易金額為換股吸收合并中科曙光的成交金額（交易金額=中科曙光換股價格×中科曙光總股本），為1159.67億元。

按照原計劃，在該交易實施后，海光信息將承繼及承接中科曙光的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。換股吸收合并完成后，中科曙光作為被吸收合并方將終止上市；海光信息作為存續公司，仍無實際控制人。

業內此前一致認為，本次中科曙光與海光信息合并案，雙方技術協同效應明顯，生態優勢有望進一步加強。其中，中科曙光在高端計算、存儲、云計算等領域具有深厚積累，海光信息專注于國產架構CPU、DCU等核心芯片設計。中科曙光與海光信息進行整合，將優化從芯片到軟件、系統的產業布局，匯聚信息產業鏈上下游優質資源，全面發揮龍頭企業引領帶動作用，實現產業鏈“強鏈補鏈延鏈”。

然而，令人略感意外的是，海光信息與中科曙光的合并方案公布整整6個月之后，這筆交易卻宣布終止了。

重組條件尚不成熟

對于終止合并的原因，海光信息與中科曙光均表示，本次交易自啟動以來，公司及相關各方積極推動本次交易的各項工作，由于本次交易規模較大、涉及相關方較多，使得重大資產重組方案論證歷時較長，目前市場環境較本次交易籌劃之初發生較大變化，本次實施重大資產重組的條件尚不成熟。為切實維護上市公司和廣大投資者長期利益，經公司與交易各相關方友好協商、認真研究和充分論證，基于審慎性考慮，決定終止本次交易事項。

· 海光信息前三季度營業收入為94.9億元，同比增長54.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為19.6億元，同比增長28.56%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為18.17億元，同比增長23.18%。?截至12月9日，海光信息A股收盤價為219.30元/股，市值5097.27億元。相比宣布合并計劃前的5月23日收盤股價和市值大幅上漲約61.1%。

· 中科曙光前三季度營業總收入為88.04億元，同比增長9.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.55億元，同比增長24.05%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤7.42億元，同比大漲66.79%。截至12月9日，中科曙光A股收盤價為100.13元/股，市值1465.02億元。相比宣布合并計劃前的5月23日收盤股價和市值大幅上漲約61.8%。

雖然此次合并案終止，但是雙方的公告同時強調，目前中科曙光與海光信息生產經營情況正常。本次終止不影響雙方后續的持續合作，中科曙光將與海光信息在系統級產品應用上建立更加緊密的合作關系 —— 雙方合作的事項包括，未來海光信息將繼續以高端芯片產品為核心，聯合中科曙光在內的產業鏈上下游企業和其他參與者共同投入到AI全棧產品及解決方案研發中。

據悉，中科曙光在高端計算、存儲、云計算等領域具有深厚積累，海光信息則專注于CPU、DCU等國產高端芯片設計，雙方主營業務協同性較強。分析人士指出，中科曙光與海光信息戰略重組，更大意義體現在公司主營業務資源整合復用，合并后以更完整的市場布局實現新主體擴張升級。合并終止則意味著雙方將各自專注主業，在開放生態建設中實現“多主體”協同聯動，目的是凝聚更多產業力量做強國產計算生態。

業內有觀點指出，開放生態的核心是分層解耦，相較由單一巨頭為主導的封閉生態，前者更側重于全棧共創、生態平權。“終止合并有助于保留二者的獨立性，在產業上下游分層推進開放生態，進而打消第三方伙伴顧慮，更好地激發產業鏈創新活性。”