“我們被友商黑慘了”，雖然這句話幾乎適用于任何行業，但它似乎成為中國IT數碼圈特有的金句。只是這句話如果套用在臺積電這家公司身上，似乎正好相反，“除了友商之外，我們被其他各界黑慘了”。可以說，夾在中美兩大陣營中間的臺積電，成為整個中文自媒體和媒體圈在半導體領域的絕對焦點，風頭完全蓋過了剛剛沖上全球市值第一的英偉達。

為了討口飯吃進行各方媒體內容搬運工作時，基本上每天都能接觸到三兩篇關于臺積電的新聞，自認為了解的不算多但也希望“厚顏無恥”的寫點東西出來，算是對自己幾個月新聞搬運工作的小結。 

幾句話先概況一下臺積電有什么資本成為如今的媒體焦點。首先，全球銷售額最大的半導體公司（2023年），凈利率常年穩定在40%左右。其次，全球市值第二的實體經濟企業（第一大是沙特阿美），就是自己做工業生產的企業，最新市值9000億美元，全球第八。第三，全球半導體代工業務占比50%+，先進工藝代工占比 80%+，代工行業利潤占比70%+。一句話，臺積電在目前最精密的自動化生成領域占據了不可撼動的優勢，相比于英偉達的股價飆升，臺積電的股價是一步一個臺階，除非全球半導體產業大蕭條，否則幾乎沒有什么能夠導致臺積電股價暴跌的因素了。 

當中美對抗成為科技圈特別是電子圈的主旋律，臺積電這個全球先進半導體不可或缺的一環就成為尷尬的節點，不管是臺積電的各地客戶，還是臺積電的主要供應商（臺積電先進設備資本支出占全球30%左右），都不希望這個節點的風吹草動影響自己的未來發展。因此，最近兩年關于臺積電的技術性報道已經越來越少，最多的是什么時候公布新工藝量產，什么時候購買新的EUV設備等等，反倒是財經和政治新聞成為了臺積電曝光最多的版面，其實這并不難理解，當代工規模做到臺積電這種行業統治力，地緣政治不可避免就成為影響臺積電的重要因素。

第一部分：首當其沖被迫二選一，左右為難背后是里外不是人 

其實從中美之間的半導體對抗開始的那一刻，臺積電就是最尷尬的企業沒有之一。作為全球代工產業的龍頭老大，以及全球最先進工藝的量產和良率領頭羊，臺積電是靠真金白銀堆起來的”點石成金圣手”。從2009年金融危機以來，半導體晶圓廠的成立就成為各個地方政府（全球范圍內）最看重的“鳳凰”，為此不僅是要把“梧桐樹”種好，還要想方設法提供各種補貼。據筆者入行來看到的新聞，新建先進工藝晶圓廠全部都獲得各地政府的高額補貼或投資，對于臺積電這樣一家企業來說，獲取政府投資能夠有效降低其建廠投入規模，提升盈利能力的重要手段，這也是臺積電過去二十幾年持續領跑全球代工產業的外部支持所在。

但是，中美半導體對抗開啟后，似乎一切都不再美好。 

美國政府的半導體扶持政策提供了大筆的資金支持，并且主動邀請臺積電和三星兩大非美晶圓廠在美設廠，重振美國半導體落后的半導體制程。作為主要客戶都在美國的臺積電，赴美建廠是個糾結的選擇，一方面美國政府畫的補貼大餅足夠有吸引力，加上美國國防訂單必須在美國境內制造的限制，讓諸多AI和先進制程用戶希望臺積電遠赴重洋。但另一方面，在美投資在運營成本上遠超在東亞地區，會嚴重影響臺積電的利潤率。當然結果大家也都看到了，后張忠謀時代的臺積電其實規劃了日本歐洲和美國的三大海外晶圓廠的策略，只不過為了美國承諾的大餅，臺積電美國工廠走在最前面并且更新后的工藝節點從原來的5nm直指3nm，投資額也從180億暴增至400億。 

但是美國政客從來不會對外人重視承諾，特別是在以老牌晶圓制造大廠I家的游說下，以及雖有亞洲血統卻總部在米國的G家代工廠的極力爭取下，美國政客拋出了最致命的一個補貼補充條款。 

為了確保美國政府所提供的補貼資金，不會被用于包括中國大陸與俄羅斯等 “受關注國家” 來擴大其先進半導體的生產能力，美國提出獲取補貼補充條款的限制包括禁止相關企業在這些國家中增加芯片制造產能，即不得針對位于 “關注國家” 的現有生產據點生產設備，針對 28nm 以上成熟的邏輯芯片的產能提高 10% 以上。而如果這些企業想為這類型的新片建立新工廠，而新工廠產能的至少 85% 必須由原本這些公司的母國所消耗，并且這些公司必須通知美國商務部。美商務部表示，一旦發現接受經費補貼企業違反規定，美國將會收回全部的聯邦補貼金額。根據美國財政部的另一份聲明，如果相關公司在獲得激勵措施后的 10 年內大幅提高外國半導體產能，聯邦政府也可以完全取消稅收抵免。抵免額度通常等于在美國制造半導體或生產芯片生產機器的設施的合格投資的 25%。 

表面上看，這個補充條件面向所有的補貼申請企業，但實際上唯一受這個政策約束的只有臺積電一家。在西安擴產的三星赴美建廠計劃遲遲不實施，可以不申請補貼。G家的成都工廠干脆連設備都沒進駐就宣布取消，I家干脆把大連工廠賣掉撤出在中國大陸的晶圓制造。唯一要申請美國補貼又在中國有擴產計劃的，只有產能在中國大陸占第三的臺積電。臺積電的上海和南京兩個廠，也是臺積電走出島內的第一站，更是臺積電未來最大的業務增長點所在。 

正是從臺積電美國工廠奠基和美國補貼政策補充條款推出之時起，媒體就開始頻繁炒作臺積電要重心轉移到大洋彼岸，要從臺積電變成美積電，甚至要跟中國的客戶進行全面切割。所以臺積電被這樣評價冤枉嗎？不冤枉！真是臺積電本意嗎？真不是。

雖然很多人起底臺積電諸多高管的美國國籍，但臺積電的根還在島內，當年張忠謀重新出山后帶著一批青年才俊“二次創業”般堅持了10年的工藝研發，終于將工藝節點從落后I家12個月以上，反超到領先其12個月以上。這個團隊，如果脫離儒家思想的中國，根本完不成這種壯舉。但是沒辦法，誰叫你臺積電原本希望左右逢源，結果現在只能里外不是人。你看那堅定抗美的大客戶，現在大吃反美先鋒的紅利，如果當初臺積電也……，算了這不是要臺積電命嗎？

第二部分 夾縫中的臺積電：外媒眼中臺海之間的唯一焦點 

如果你愿意關注半導體圈的新聞，臺積電似乎被有意無意的推上了臺海問題的焦點，加上最近COMPUTEX三大處理器巨頭掌門人先后赴臺高調作秀，明面上是中國臺灣在PC產業鏈的影響力，背后卻言必談臺積電。更有甚者，英偉達最近被美國開啟的反壟斷調查，背后據說臺積電也被牽扯其中。具體到半導體圈，頻繁出現的話題則是EUV光刻機可以被遠程關閉，更有甚者號稱采訪ASML和臺積電高層，他們信誓旦旦表示不會給中國留一臺能用的先進工藝EUV。 

前些天跟臺灣同事聊到了臺積電，提到一點臺積電現在對言論把控非常的嚴格，除了技術交流會和公開演講，中層和高層根本沒機會出來解說什么重要信息，幾乎所有的采訪都是兩位管理者代表公司表達觀點。作為一家科技公司，在媒體上曝光的機會絕大部分跟技術無關，這也許是讓臺積電最無奈的事情。不過也很能理解各位媒體同行的出發點，畢竟臺積電自帶流量，而又有多少媒體人能將3nm和2nm的密度差、漏電流，DUV還是EUV，甚至良率掩膜這些科普清楚，更沒辦法直觀得告訴大眾為啥同樣工藝節點，同樣的基臺和設備，臺積電的功耗比三星和英特爾做得更好。 

作為島內公然的“護島神山”，從技術角度上臺積電的統治力似乎比英偉達在AI領域還要可怕，畢竟風水輪流轉，英偉達因AI沖上全球第一，但前提是必須要有臺積電為其代工，而反過來即使沒有英偉達的海量訂單，臺積電依然保持自己40%左右的凈利率和半數以上代工市場。再說的直白一點，就算三星和英特爾在所謂的節點上追上臺積電，經歷過蘋果、高通和英偉達等多次三星和臺積電代工的同類產品出現的品質差異問題后，客戶不會輕易改換門庭。更何況，三星技術大突破背后是梁孟松打的根基，而英特爾現在內部代工部門則需要先核算好自己的資本開銷與攤銷問題。 

今年島內媒體關注的焦點自然是新班子的交接，這背后最大的話題自然是社會穩定，穩定背后能拿出來博眼球的，最后只能落在神山之上。這就造成了臺積電兩位掌門人似乎沒啥機會對著媒體談技術，更多的只能談海峽，談臆想。至于境外媒體，在俄烏和巴以兩大話題已經倦怠了之后，談談臺積電似乎是比較好的切入點，又敏感又安全，同時全球前十大公司談敏感話題這本身就自帶一大波流量，反正不可能發生的事情，怎么寫就看大家的筆法了，這可是大眾媒體最擅長的技能。 

至于國內的媒體和自媒體們，把臺積電趕出大陸，對中國半導體產業真的好嗎？反正他們從來沒考慮過這個問題，他們需要的熱血青年的激情流量，需要的是流量背后的巨額收益，至于中國半導體產業會如何，影響他們收入嗎？當然不，受影響的也只是某位大V筆下寶島特務們的收入罷了。

第三部分 臺積電之于中國半導體 甚于德州儀器之于臺積電 

臺積電對中國半導體產業的意義何在？這個話題太大筆者駕馭不了，只能粗淺談談個人的認識。 

從產業規模上，臺積電在大陸兩個廠的產能加起來大概能在國內占前三，這部分產能絕大多數都是為國內芯片設計公司服務。雖然臺積電兩個廠多是成熟工藝制程，不過也是目前國內對品質和成本綜合要求比較高的芯片設計公司比較理想的代工廠選擇了。畢竟對國內資金不充裕的芯片設計公司，選擇非中國（大陸和臺灣）代工廠的溝通成本要明顯高得多。 

從產業鏈上，臺積電在國內設廠之后明顯帶動了半導體制造供應鏈在國內的完善，這部分可以參考當年合資車廠在如今新能源車國內大突破歷史進程中的作用。諸多先進供應商當年隨臺積電進入中國市場，客觀上完善了中國半導體設備和其他制造產業鏈，并且為國內其他代工廠的建設提供了豐富的經驗和生態服務體系。 

從下游IC設計業發展上，臺積電在大陸繼續保持生產，對整個大陸半導體設計企業意義很重要，特別是在如今這樣一個“科技有國界”的時代，臺積電的存在很大程度上保證了國內部分IC設計企業能夠在制造工藝上確保跟國際競爭對手保持同等工藝成本和水平，特別是目前瞄準14nm到7nm范圍之間的國內IC設計公司，選擇臺積電能夠在成本上確保不被國際競爭對手拉開差距。而據某國外分析機構調研，神獸芯橫空出世的連鎖反應是這幾個節點的工藝成本逆勢攀升明顯。據行業協會統計，本土IC設計公司60%以上的市場在消費端，75%以上處于成本敏感型市場，90%以上國產芯片對比國外競品的最大競爭優勢是價格……借用某次在機場候機廳里偶遇的某芯片設計公司負責人的感慨，國產芯片成本核算超同類國際競品30%還能盈利，真是奇觀。 

從產業未來上，中國半導體要自主研發肯定是正確的，但人才上未必都要自己培養。從人才培養角度，臺積電之于中國半導體可能甚于德州儀器當年之于臺積電。在以英文為絕對溝通選擇的半導體制造領域，能夠完美將頂尖技術以中文描述的技術人才對中國半導體自主研發本就是寶貴財富。雖然美國限制了美籍人士加入中國半導體企業，但臺積電依然擁有眾多非美籍、會中文的全球頂尖半導體制造人才，這部分人才中的一部分（老驥伏櫪）依然可以為中國半導體的研發貢獻力量，幫助國內的半導體制造鏈研發少走彎路，穩步提升實力。從另一個層面上說，曾經號稱全球領先的中國臺灣封裝測試企業在從2D到3D的進程中集體掉隊，僅剩下臺積電的CoWoS實現封裝工藝的反超。在I家明確不會將Fxxxxxxx用于中國市場情況下，CoWoS封裝工藝就成為國內IC設計企業寄望以Chiplet進行性能反超的最靠譜選擇，當然國內的Chiplet和3D封裝的配合度如何諱莫如深。