關于英特爾作為一家公司的前景的討論不乏，關于英特爾代工未來的討論甚至更多。在英特爾 18A 工藝節點擴產后尤其如此，這是英特爾四年五節點 （5N4Y） 戰略的高潮，旨在讓公司恢復工藝領先地位并重新引入其代工業務。英特爾 18A 終于在客戶端和邊緣產品（英特爾酷睿 Ultra 系列 3 - 代號為 Panther Lake）和數據中心處理器（Clearwater Forest）中實現。

正如我在對基于 18A 節點構建的 Panther Lake 處理器的分析中所解釋的那樣，英特爾產品不僅在英特爾構建 CPU 模塊，還為大多數 SKU 構建 GPU 模塊。這與一年前截然不同，當時 Lunar Lake 系列芯片主要在臺積電制造并由英特爾封裝。能夠將計算和 GPU 塊的大部分生產從臺積電轉移出去，不僅為英特爾提供了其代工方面所需的規模，而且最終還節省了大量成本，這反過來又促進了更好的利潤率，幫助提高盈利能力，同時提供有競爭力的產品。

隨著小芯片的日益普及，封裝正在成為半導體行業中另一個有趣的領域，因為它們能夠實現更好的產量和更大規模的芯片設計，每個芯片具有更多的內存和計算能力。英特爾在先進封裝半導體產品方面有著悠久的記錄，可以追溯到 2019 年。當時，像 Foveros 這樣的技術實現了英特爾以前無法提供的低功耗小芯片設計。Foveros 仍然是一項關鍵技術，它使英特爾的 Panther Lake 能夠靈活地根據應用程序根據需要更改不同的磁貼配置。英特爾的 Clearwater Forest 還實施了新的 Foveros Direct，它使用微凸塊上的銅混合鍵合來實現芯片的 3D 堆疊。英特爾還擁有用于主要數據中心芯片的 EMIB 技術;除了新的 Clearwater Forest 芯片中的 Foveros Direct 之外，它還使用它將多個 18A 芯片互連在一起。我有機會在英特爾位于馬來西亞的工廠看到英特爾的封裝實力，該公司一直在擴建該工廠以滿足不斷增長的需求。

生態系統的其余部分呢？

英特爾 18A 和使用它的 Panther Lake 等產品對生態系統的其他部分來說也令人興奮。當英特爾提供更具競爭力的產品來支持更好的電池壽命和性能時，它會以更低的成本對 OEM 來說。顯然，英特爾產品在將芯片出售給 OEM 時將占據很大一部分芯片利潤，但英特爾與其 OEM 合作伙伴之間的關系是共生的;當英特爾批量交付有競爭力的產品時，最終將使整個生態系統和消費者受益。從更大的角度來看，具有競爭力和健康的 PC 芯片生態系統可以以更具競爭力的價格提供更好的產品。

除了 PC 之外，當 Intel Foundry 取得成功且具有競爭力時，智能手機行業也會受益。雖然目前還沒有任何英特爾代工移動客戶要宣布，但移動行業仍然有相當大的機會利用英特爾代工來降低成本并實現供應鏈多元化。目前，絕大多數智能手機行業都使用臺積電制造芯片。例如，蘋果 100% 與臺積電一起制造芯片，如果將高通和聯發科加入其中，您可能會看到臺積電生產的全球 90% 智能手機 SoC 中的一些東西。三星是臺積電第二接近的競爭對手，盡管其半導體業務大部分專注于固態存儲和存儲，與智能手機關系不大。也就是說，三星最近已過渡到在其智能手機中使用更多自己的 SoC，包括整個 Galaxy Z Flip7 系列，預計明年將出貨數百萬臺。

為臺積電提供有競爭力的替代品

英特爾代工以具有競爭力的工藝節點進入這個市場——就像其備受期待的英特爾 14A 工藝，在 18A 之后的路線圖上——也可以阻止臺積電繼續以兩位數的百分比提高價格，我們幾乎每年都看到它在過去五年中這樣做。其中許多價格上漲并未公開，因此很難確定確切的數字，尤其是因為它們因客戶和流程節點而異。但隨著每個節點的生產成本越來越高，這些代工廠的規模和成本不斷上漲，價格也在上漲。除非臺積電或競爭對手提供一些緩解，否則成本最終會轉嫁給芯片供應商、原始設備制造商，并最終轉嫁給消費者。這意味著更昂貴的手機、個人電腦、電視，甚至汽車。

英特爾代工廠的下一步是什么？

雖然英特爾代工已經明確了其目前的 18A 客戶名單，但其他芯片公司仍然有機會加入并利用英特爾先進的代工能力，無論是制造芯片還是使用來自多個代工廠的芯片封裝芯片。英特爾已經證明，它可以在其封裝設施內將臺積電和英特爾的芯片混合搭配在自己的芯片上。

因此，盡管英特爾代工仍在努力吸引新客戶，但如果 Panther Lake 和 Clearwater Forest 被證明是我認為他們會成功且有競爭力的產品，那么肯定會有公司對英特爾代工表現出更多興趣，以利用制勝法寶。今天，這仍然是未來的某個地方。但我相信，對更便宜、更低功耗芯片的需求以及對地緣政治多元化芯片供應鏈的渴望相結合，將有助于推動更多業務轉向英特爾代工及其先進工藝節點，無論是 18A、即將推出的 18A-P 還是幾年后的 14A。