2026年4月23日，SK海力士今日發布截至2026年3月31日的2026財年第一季度財務報告。 

SK海力士2026年第一季度主要數據：營收52.58萬億韓元（2429.2億元人民幣），較上一季度的32.83萬億韓元增長60%，同比增長198%；營業利潤 37.61萬億韓元（1737.6億元人民幣），同比增長405.5%；凈利潤40.34萬億韓元（1863.7億元人民幣），同比增長397.6%。

從季度業績來看，銷售額首次突破50萬億韓元大關，營業利潤為37.6萬億韓元，營業利潤率達到72% ，創下SK海力士成立以來的最高紀錄 —— 不僅在其公司歷史上前所未有，在全球半導體行業中也處于絕對領先地位。營業利潤環比激增約兩倍，顯著展現了盈利能力的強勁改善趨勢。

作為對比，臺積電2026年第一季度營業利潤率約為58%，美光約為67.6%，三星電子整體營業利潤率約為43%（其存儲業務預計在60%-70%區間）。SK海力士與臺積電之間的利潤率差距，已從去年第四季度的4個百分點擴大至第一季度的14個百分點。

需要指出的是，在2023年第一季度，SK海力士的營業利潤率曾跌至-67%的歷史低谷。此后，隨著存儲市場供需關系的逆轉和AI需求的爆發，公司營業利潤率在2023年第四季度轉正為3%，隨后每個季度持續攀升，到2026年第一季度已達到72%。強勁的盈利能力也帶來了資產負債表的顯著改善。截至第一季度末，SK海力士現金及現金等價物達54.3萬億韓元，較上季度末增加19.4萬億韓元；有息債務降至19.3萬億韓元，較上季度減少2.9萬億韓元。

這季度凈利潤的大幅增長，并不完全來自主營業務。當期實現非經營性利潤14.01萬億韓元，其中包括1.57萬億韓元的匯兌收益，以及以投資資產估值收益為主的12.44萬億韓元其他收益（其中估值收益達9.94萬億韓元）。接近三分之一的利潤增量來自非經營項目，這在一定程度上放大了凈利潤表現，使其達到40.34萬億韓元的高位。

分產品看，DRAM位元出貨量環比基本持平，但平均銷售價格ASP環比上漲60%多；NAND位元出貨量環比下降約10%，但ASP環比上漲70%多。據TrendForce數據，第一季度部分DRAM產品合約價格環比上漲近83%，部分NAND產品價格更是暴漲約160%。

對于未來市場走勢，SK海力士在財報中表達了樂觀預期。公司表示，隨著AI從大模型訓練階段演進到Agentic AI，DRAM和NAND兩大存儲品類的需求基礎都在持續擴大。據韓媒報道，SK海力士正在從一年期短期合同向三至五年的長期供應協議（LTA）模式轉型，已與微軟、谷歌等全球AI巨頭就DRAM長期供應進行談判。同時，公司正在積極擴大對英偉達HBM4的供應。

從業務結構來看，DRAM貢獻了公司總營收的78%，NAND貢獻了21%。業績大幅增長的核心驅動力來自兩方面：一是HBM、高容量服務器DRAM模塊、企業級SSD等高附加值產品銷量持續擴大；二是大宗DRAM和NAND合約價格在第一季度出現了史無前例的暴漲。

“盡管第一季度通常是季節性淡季，但在AI基礎設施投資擴大的推動下，市場需求依然持續強勁。”SK海力士在財報中表示，預計DRAM和NAND都將維持有利的價格環境。這也意味著，SK海力士認為當前存儲芯片供不應求、價格上漲的市場現狀將會持續。TrendForce也在最新預測中指出，盡管終端市場需求可能存在波動，但預計第二季度大宗DRAM合約價格仍將環比上漲58-63%，NAND合約價格預計上漲70-75%。

作為英偉達的供應商，SK海力士在財報電話會議上還透露，客戶未來三年的HBM需求已經遠超現有供給能力，公司正在現有約束條件下最大化HBM產出，并謹慎平衡HBM與標準DRAM之間的產能分配。

為應對持續增長的需求，SK海力士正在加速產能擴張：今年將顯著增加資本支出，重點用于清州M15X新廠的量產爬坡，以及龍仁半導體集群的基礎設施建設。值得注意的是，清州M15X工廠是SK海力士最新的DRAM生產基地，將主要用于HBM等尖端產品的生產；龍仁集群則是韓國政府推動的全球最大半導體產業集群項目的一部分，SK海力士計劃投資19萬億韓元在該區域建設新工廠。