2025 年10 月，“Omdia ICT產業研討會” 在京舉行。Omdia中國半導體研究總監何暉女士做了《全球半導體趨勢洞察》的報告，其中介紹了中國半導體產業的現狀。

1   國產替代的機會已來

中國依然是全球最重要的半導體市場。Omdia追蹤了2019 — 2024年的半導體市場的數據（圖1），全球前八大的半導體公司，不管最近這幾年半導體產業怎樣變化，它們對中國市場的依賴很大，例如高通占60% 以上，三星SK 海力士這種傳統做存儲的廠商基本上也是將近30%的份額。

當然，英偉達雖然業績在暴漲，但是在中國的份額是在下降的。地緣政治是一個原因，尤其英偉達又是在地緣政治沖突最中心的一個標的，所以黃仁勛經常在各種場合說，其在中國的份額已經從95% 降到0 了，已看到中國企業開始有一些可以替代英偉達的方案。其實他的說法也是在給予美國政府一定的壓力，因為它是一家營收巨大的公司；而且如果失去了中國的陣營，就意味著會失去AI生態的一個非常大的板塊。因為硬件雖然很重要，但是AI 時代真正有價值的是數據，所以你失去了市場可能就失去了全球一半以上的數據來源，這對于任何一個做AI 底層的，不管是硬件公司還是模型公司，是丟不掉、丟不起的市場。

英特爾也會比較難一些。因為其本身有一些困難，再加上又相對是一家美國標準的國家級的企業，所以必須很嚴格地去遵守美國的各種政策，所以不僅其營收掉得較厲害——在中國區的營收占比從30% 掉到16%。為什么要去看這些趨勢？它們市場萎縮掉的部分，就是中國本土企業能夠進去填補的一些機會。

2   本土晶圓制造2029年可比肩全球第一梯隊

從2014年我國發布“中國集成電路促進綱要”至今，雖然已不提“中國制造2025”這樣的詞，但是中國一直都在為提升自給率、建立產業鏈積極地做投資，從上而下，不管是從資本還是從產業鏈的協同方面。而且已經有一些成果出現：首先一大波在2020年前后投資新建的成熟制程晶圓廠開始進入量產，從2025年下半年開始已紛紛有產線開始進入量產爬坡階段。

在一定程度上，中國半導體晶圓制造領域的公司的營收已經開始慢慢超過傳統的世界第二梯隊的晶圓廠。除了臺積電以外，中芯國際已經是全球第二大的公司。

中國還有大量的第二梯隊的晶圓廠，他們現在主要的制程是在28、40 nm，或55、90 nm 等成熟制程節點，已進入量產，而且預計未來3 年會有更多的這類產能進入量產階段，這表明在成熟制程方面，中國將是全球產能最大的基地。

所以中美在半導體制造方面，可能最后美國搞先進制程，中國壟斷成熟制程。電子產品里通常1% 的芯片是先進制程，成熟制程的芯片占99%。所以最后還是一個中美相互依存的狀態，只是可能在一定時間內有表面上的沖突存在，但是生意還是要做下去的，大家還是會尋求一些方式去繼續合作，因為科技產業是一個全球協同性的產業，沒有一個地方能夠我獨一份、我能夠建立完全自主的產業鏈。只是半導體已經是下一代工業革命的基礎設施、基礎材料之一，所以各國一定要搶占產業高地，是一個已經涉及國家戰略儲備的事情，所以也會在長期看到一個博弈狀態的原因。

據Omida 預測，中國的晶圓制造在2029 年會到5 nm 或者等同于5 nm 的狀態( 如圖1)。這是因為受限于上游設備供應的技術情況。但是由圖2可見，中國半導體企業的設計能力是可以比肩全球第一梯隊公司的。

圖1 中國代工廠制程營收百分比（2010-2029）

圖2 中國芯片設計公司按制程分類的營收（2010-2029）

但是由于地緣政治影響，我國做先進制程芯片的企業整體會落后于國際主流大概1 年左右的節奏。

3   國內芯片的自給率

圖2是2024年中國芯片設計客戶所需要的晶圓代工的市場份額。

可以看到臺積電的份額是44%左右，而2021年、2022年臺積電六七成的產能是中國企業下單的。從臺積電自己的財報里也可以看到：來自中國區的營收已經只有百分之十幾了。

與此同時，中國客戶對于本土晶圓廠的依賴度已經在逐年遞增，中芯國際已經差不多達到30%。另外還有華虹等快速成長起來的本土晶圓制造企業。

圖3 2024年代工廠從中國芯片設計公司獲得的市場份額

所以本地的整個上游能力對于中國芯片設計企業的發展還是非常重要的。很多企業以前需要到中國臺灣、日本或韓國這些地區和國家去流片，現在正盡量把一些內地能做的制程去回流填滿。

圖4可以看到，從自給率來看是藍色的一大片，它對應的是右邊的百分比坐標。Omdia預測在2029 年前后，中國的芯片自給率會接近40%，目前的2025 年還是在超過20%~25% 左右。這里各種曲線表示的是不同類型的器件，左邊坐標對應自給率。

●   分立器件。分立器件指傳統的二三極管，未來百分之七八十的自有資源可以滿足。

●   光器件、攝像頭。現在除了索尼和三星以外，幾乎所有攝像頭芯片來自于國內的廠商，除非一些相對高端或者有一些壁壘的場景。所以現在國內頭部攝像頭、光傳感器企業在應用上的滲透率是非常高的。

圖4 我國芯片自給率預測（2010-2029）

●   模擬芯片。我們已經可以發起反傾銷調查了，因為在一些產品或制程上，模擬芯片已經有足夠的信心實現自給率。

●   邏輯與存儲。但是反過來再看，對一些上游的工藝制程，相對于諸如對工廠的依賴度、上游設備采買、材料等的依存度比較高的器件，像邏輯芯片和存儲，自給率預測還是會比較低的。存儲可能到2029 年也就是10%，不到15%。邏輯也一樣，因為受限于先進制程的能力。

所以整個中國半導體企業還是在往前發展，但還是會面臨各種結構性的問題。

（本文來源于《EEPW》202512）