存儲器行業正在經歷有史以來最瘋狂的時期
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內存芯片能成為全球升值最快的資產之一背后是人工智能（AI）公司對其的旺盛需求，而其中超過90%的芯片都由三家公司生產：SK海力士、三星以及美光。據Counterpoint Research稱，2025年第四季度內存價格飆升了50%，預計到2026年第一季度末還將再上漲40%至50%，這主要是因為數據中心建設者愿意支付巨額溢價。
由于AI公司正在擠占其他內存買家的市場份額，這可能會在無數行業產生意想不到的連鎖反應。
全行業集體買單
在消費電子領域，利潤空間本就極其微薄，而提價可能會抑制需求。IDC更新了其對智能手機和個人電腦未來一年的預測，因為預計價格上漲將降低消費者需求：在新的最壞情況下，由于電子產品價格大幅上漲，2026年智能手機銷量可能下降5%，個人電腦銷量可能下降近9%。
汽車電子、電信設備和其他零部件制造商面臨著一個與之相關但又不同的問題：他們通常需要一些老舊的存儲器，而這些存儲器的制造商正在逐步停止生產。
值得注意的是，這并不意味著蘋果、Alphabet旗下的谷歌、英偉達、亞馬遜或其他科技巨頭會面臨內存短缺的問題，許多公司會提前很久預購內存，從而鎖定價格并確保供應。不過，雄心勃勃的新型AI數據中心建設項目可能不得不先減少內存配置，然后再進行升級。
據TrendForce稱，到2026年，傳統數據中心和AI數據中心將消耗所有制造商生產的高端內存芯片的70%以上，如果可以的話，他們還會消耗更多。
永久性重新分配
上周，美光科技在紐約州奧農達加縣破土動工，興建一座該公司稱最終價值1000億美元的“超級晶圓廠”，該項目由未來20年內將要建造的多個工廠組成，整個開發項目將致力于生產存儲芯片。而這些新增產能幾乎都要到2027年才能投入使用，而且要到2028年才能對供應產生實質性影響。
目前，制造商們仍在全力運轉那些早于AI熱潮的工廠。IDC分析師寫道，“我們看到的是供應商產能向AI公司「永久性重新分配」，而從其他設備轉向AI公司”。AI對內存的要求也更高：英偉達最新的系統每個邏輯芯片最高支持288GB的HBM顯存，而智能手機通常只有8GB，筆記本電腦只有16GB —— 由于HBM顯存利潤更高，消費電子產品制造商不得不爭奪剩余的市場份額。
雖然內存芯片價格的快速上漲趨勢目前還會持續，但很難預測2027年中期以后的價格走勢。內存芯片有可能很快將成為設備中最昂貴的組件之一，其價格占手機和其他電子產品總成本的比例將從不到10%上升到高達30%。
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