人工智能驅動的內存短缺和日益上升的關稅風險正匯聚，導致半導體生態系統的成本和供應壓力不斷上升。

這已經成為一個古老的故事。人工智能正在消耗供應，速度超過了制造商生產的速度，且沒有放緩的跡象。由于數據中心需求占用了大量內存輸出，企業和消費市場暴露在不斷演變的內存短缺和瘋狂的價格波動中。

與此同時，美國針對韓國芯片制造商的新關稅威脅可能加劇這些限制。如果該措施通過，特定地理的采購團隊可能將無處采購關鍵零部件。三星和SK海力士占據超過70%的內存市場份額，美國OEM廠商和EMS公司將無穩定的替代方案。

人工智能數據中心加劇了全球內存短缺

人工智能對內存硬件的需求引發了各行業產品嚴重短缺，專家警告說，這種緊缺期短期內難以結束。DRAM和NAND正以前所未有的速度被AI數據中心消耗，使傳統技術領域難以獲得分配。

在接受CNBC采訪時，Synopsys首席執行官Sassine Ghazi強調，內存已成為下一代AI部署中最重要的瓶頸。

“[大部分內存]將直接輸送到人工智能基礎設施，但許多其他產品都需要內存，因此這些市場如今因容量不足而被嚴重缺乏，”他警告說，并指出緊縮將持續到2026年，甚至延續到2027年。

OEM廠商和企業硬件廠商已經感受到壓力。聯想首席財務官程文在最近的一次采訪中也表達了類似觀點，預測未來幾天價格將會繼續上漲。

隨著內存供應商將有限庫存轉向高利潤的人工智能客戶，商業和消費產品線被降級。這使得PC、智能手機和傳統企業市場的DRAM買家面臨更長的交貨時間、價格不可預測，甚至在某些情況下完全無法獲得供應。

全球最大的內存制造商，包括三星、SK海力士和美光，正優先為超大規模和人工智能客戶提供供應，認識到數據中心買家不僅更快吸收容量，還愿意為性能和穩定性支付溢價。這一趨勢正在迅速鞏固一個兩層供應市場，一個面向專注于人工智能的買家，另一個面向其他人。

目前，解決短缺問題的辦法寥寥無幾。Ghazi及其他行業領袖預計，未來可預見的供應狀況將緊張，高價將成為新的基線。

采購和采購團隊必須注意這一點。這次緊縮并非暫時的，也不是過去那樣的市場扭曲。隨著人工智能的持續普及，預計記憶行業將迎來長期調整以滿足需求。

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關稅威脅為芯片采購策略帶來了新風險

即使人工智能需求暴露了內存供應的結構性弱點，全球芯片供應鏈在另一方面也面臨沖擊：地緣政治談判。美國商務部長霍華德·盧特尼克警告稱，韓國芯片制造商若不大幅擴大在美國本土生產，可能很快面臨高達100%關稅的挑戰，這一舉措將對采購策略產生震蕩。

這一政策威脅正值一個岌岌可危的時刻。三星和SK海力士合計控制了全球超過70%的內存供應，但兩家公司目前在美國的投資均未涵蓋內存制造。因此，盡管兩家公司都承諾在美國本土建設晶圓廠，但他們從亞洲出口的DRAM和NAND仍可能面臨關稅限制。

在擬議框架下，美光——美國唯一一家總部位于美國的主要內存供應商——很可能成為受益者。由于這一消息，公司股價在一月份飆升了51.1%，但無法實質性地取代韓國競爭對手的全球產能。

本月早些時候的新聞發布會上，盧特尼克對記者說：“所有想建造內存的人都有兩個選擇：要么支付100%的關稅，要么在美國建造。”

臺灣也面臨類似威脅，但今年初公布了一項新貿易協議，以放寬關稅換取對美國投資的增加。該框架允許臺灣企業在美國完成建設期間，免關稅進口其現有產能的2.5倍。

臺灣的科技公司承諾在美國制造業投入至少2500億美元的新直接投資，臺積電占據了建設多家新晶圓廠的最大份額。韓國是否能夠（或愿意）達成類似協議，將在未來幾周密切關注。

對于已經在高價中應對的買家來說，這一新關稅風險可能進一步破壞脆弱的采購策略。100%關稅會導致價格進一步上漲，并使采購關鍵零件更加困難。鑒于存儲器生產的集中性質，如果韓國的供應被限制，幾乎沒有可行的替代方案。

隨著美國繼續利用關稅懲罰對手并施壓盟友進行回流能力，短期不確定性將成為2026年市場的一個決定性特征。

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