AI浪潮下，半導(dǎo)體行業(yè)站上風(fēng)口。

　　存儲(chǔ)、封測(cè)龍頭股業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

　　得益于AI需求的拉動(dòng)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，GPU、存儲(chǔ)、先進(jìn)封裝等細(xì)分賽道的景氣度顯著提升，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也“水漲船高”。

　　昨日晚間，存儲(chǔ)芯片“牛股”德明利公布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司全年歸母凈利潤(rùn)預(yù)盈6.5億至8億元，同比增長(zhǎng)85.42%至128.21%；其中，第四季度凈利同比預(yù)增高達(dá)1051.59%至1262.41%。

　　德明利在公告中直言，2025年第三季度起，受益于AI需求驅(qū)動(dòng)，存儲(chǔ)行業(yè)景氣度逐步回暖，存儲(chǔ)價(jià)格進(jìn)入上行通道，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率大幅提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著改善。

　　存儲(chǔ)研發(fā)封測(cè)一體化企業(yè)佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)，公司2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.5億至10億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。

　　佰維存儲(chǔ)1月19日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司面向AI新興端側(cè)領(lǐng)域的高價(jià)值產(chǎn)品持續(xù)批量交付，出貨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。“從當(dāng)前來(lái)看，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格在2026年第一季度、第二季度有望持續(xù)上漲?！?/p>

　　在半導(dǎo)體封裝環(huán)節(jié)，龍頭股通富微電預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為11億至13.5億元，比上年同期增長(zhǎng)62.34%至99.24%。通富微電表示，2025年全球半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，公司產(chǎn)能利用率提升，中高端產(chǎn)品營(yíng)收明顯增加。

　　聚焦半導(dǎo)體芯片測(cè)試設(shè)備領(lǐng)域的金海通業(yè)績(jī)也有望翻倍增長(zhǎng)。公司2025年凈利預(yù)盈1.6億至2.1億元，同比增加103.87%到167.58%。受益于半導(dǎo)體封測(cè)設(shè)備領(lǐng)域的持續(xù)需求擴(kuò)張，公司核心產(chǎn)品三溫測(cè)試分選機(jī)及大平臺(tái)超多工位測(cè)試分選機(jī)在應(yīng)對(duì)高效率、復(fù)雜測(cè)試需求方面展現(xiàn)出顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

機(jī)構(gòu)：AI推動(dòng)半導(dǎo)體周期向上

　　展望后市，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI帶來(lái)的強(qiáng)勁需求有望帶動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好。

　　信達(dá)證券在最新研報(bào)中表示，在AI需求持續(xù)向上傳導(dǎo)的過(guò)程中，多環(huán)節(jié)的訂單和稼動(dòng)率有望進(jìn)一步增長(zhǎng)，建議關(guān)注半導(dǎo)體上游受益AI需求帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升。

　　在中信建投看來(lái)，受AI需求爆發(fā)、供給側(cè)收縮等多重因素影響，存儲(chǔ)芯片正處于價(jià)格上升期，推動(dòng)全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。

　　該機(jī)構(gòu)指出，存儲(chǔ)產(chǎn)線建設(shè)及國(guó)產(chǎn)化率提升有望進(jìn)入加速階段，看好配套半導(dǎo)體設(shè)備、封測(cè)等國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)鏈投資機(jī)遇。

　　“AI向終端場(chǎng)景全面滲透成主線，疊加國(guó)產(chǎn)替代深化，AI算力核心鏈、終端創(chuàng)新及半導(dǎo)體設(shè)備材料等方向仍具結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！必?cái)信證券認(rèn)為，無(wú)論云端算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還是端側(cè)智能終端創(chuàng)新，都為國(guó)產(chǎn)算力廠商提供了廣闊成長(zhǎng)空間，建議關(guān)注相關(guān)AI算力芯片與端側(cè)SOC核心標(biāo)的。

　　華金證券也表示，看好AI推動(dòng)半導(dǎo)體周期向上，從設(shè)計(jì)、制造到封裝測(cè)試以及上游設(shè)備材料端，建議關(guān)注半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)持續(xù)看好存儲(chǔ)全產(chǎn)業(yè)鏈。

　　半導(dǎo)體板塊近日連續(xù)大漲，交易靈活、風(fēng)險(xiǎn)分散、透明度高的ETF產(chǎn)品成為一大投資通道。芯片ETF東財(cái)（159599）緊密跟蹤中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)，成分股包含寒武紀(jì)、海光信息、中芯國(guó)際、瀾起科技等龍頭，擁有較強(qiáng)代表性。芯片ETF東財(cái)（159599）昨日大漲3.77%，成交額超1.2億元，近五個(gè)交易日累漲8.84%。

　　逾95%半導(dǎo)體個(gè)股本月股價(jià)上漲

　　東方財(cái)富行業(yè)板塊顯示，目前A股市場(chǎng)共174股屬于半導(dǎo)體行業(yè)，合計(jì)總市值達(dá)8.8萬(wàn)億元，其中，“巨無(wú)霸”中芯國(guó)際的體量已超萬(wàn)億；疊加CPU概念的海光信息昨日大漲超13%，總市值已逼近6700億大關(guān)；寒武紀(jì)近日股價(jià)有所回調(diào)，但總市值也高達(dá)5700億元；北方華創(chuàng)、摩爾線程、沐曦股份、中微公司等13股體量均在千億以上。

　　今年以來(lái)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)表現(xiàn)亮眼，共計(jì)166只個(gè)股錄得股價(jià)上漲，占比高達(dá)95.4%，更有66股漲幅在20%以上。其中，金海通累計(jì)漲超93%居首，藍(lán)箭電子漲逾八成位居次席，和林微納、普冉股份、佰維存儲(chǔ)、燦芯股份等7股區(qū)間漲幅均在50%至75%之間。

　　融資客超10億元搶籌這三股

　　資金方面，本月共有50只半導(dǎo)體個(gè)股獲得超1億元融資凈買(mǎi)入，其中，瀾起科技、佰維存儲(chǔ)均獲杠桿資金加倉(cāng)超13億元，江波龍獲融資客搶籌10.82億元，長(zhǎng)川科技、通富微電、德明利、海光信息、兆易創(chuàng)新等7股融資凈買(mǎi)額均在5億至8億元之間。

　　瀾起科技上周五披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)盈21.5億至23.5億元，同比增長(zhǎng)52.29%至66.46%?！笆芤嬗贏I產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，行業(yè)需求旺盛，公司互連類(lèi)芯片出貨量顯著增加，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)?！惫驹诠嬷薪忉尩?。

　　東吳證券近日研報(bào)指出，瀾起科技在內(nèi)存配套芯片領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位，且在AI相關(guān)“運(yùn)力”芯片領(lǐng)域布局領(lǐng)先，具有顯著的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著DDR5滲透率持續(xù)提升及AI驅(qū)動(dòng)下新品持續(xù)放量，同時(shí)津逮服務(wù)器平臺(tái)產(chǎn)品線不斷拓展，公司業(yè)績(jī)有望保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　江波龍是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的綜合性存儲(chǔ)模組廠商，公司近日在調(diào)研活動(dòng)中透露，公司UFS4.1產(chǎn)品在獲得以閃迪為代表的存儲(chǔ)原廠認(rèn)可的基礎(chǔ)上，還獲得多家Tier1大客戶的認(rèn)可，相關(guān)導(dǎo)入工作正加速進(jìn)行。

　　海光信息是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高端處理器設(shè)計(jì)企業(yè)，產(chǎn)品包括海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU）。公司近日在互動(dòng)平臺(tái)上表示，深算三號(hào)已投入市場(chǎng)，在落地應(yīng)用方面覆蓋AI訓(xùn)練/推理、科學(xué)計(jì)算、金融風(fēng)控等多個(gè)核心場(chǎng)景，獲得客戶廣泛認(rèn)可。同時(shí)，新一代產(chǎn)品深算四號(hào)研發(fā)進(jìn)展順利。

　　東北證券1月16日研報(bào)指出，在海光產(chǎn)品加速適配國(guó)產(chǎn)大模型等多重因素驅(qū)動(dòng)下，整體需求進(jìn)一步擴(kuò)大，將支撐公司業(yè)績(jī)維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。