上調100%！存儲市場又一重磅調價信號
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三星今年第一季度對NAND閃存的供應合約價格已上調超過100%，目前客戶已收到通知。據行業知情人士透露，三星去年底已經完成了與主要客戶的供應合同談判，從一月起正式實施新的價格體系。
另外，SK海力士也對NAND產品采取了類似的定價策略；存儲芯片大廠SanDisk也計劃在一季度將面向企業級的NAND價格上調100%。目前，三星已著手與客戶就第二季度的NAND價格進行新一輪談判，市場普遍預計價格上漲的勢頭將在第二季度延續。
市場研究機構TrendForce的數據顯示，去年第四季度NAND閃存價格漲幅為上一季度的33~38%。由于三星、SK海力士等廠商維持著較為保守的NAND閃存產能策略，TrendForce此前也預計，今年第一季NAND合約價格也將比上去年四季度上漲33%至38%。然而，實際的市場執行價格完全打破了這一預測。
與DRAM的情況如出一轍，NAND制造商紛紛加入漲價行列，全行業的全面提價已成定局 —— 顯示出頭部廠商在賣方市場中的強大議價能力。
已徹底成賣方市場
在AI需求激增導致全球存儲芯片供應極度緊張的背景下，存儲芯片制造商已采取激進定價策略，并且這一漲幅遠超市場此前預期，凸顯了當前半導體市場嚴重的供需失衡現狀。
造成價格失控的根源在于極度緊張的供需剪刀差：在需求端，AI技術的快速擴散不僅拉動了服務器端的高性能存儲需求，端側AI（On-Device AI）概念的落地還迫使智能手機和PC制造商必須在其設備中搭載更高性能、更大容量的存儲介質，以支持本地AI運算；在供給端，市場卻面臨嚴重的產能剛性制約，加之制程升級帶來的產能置換效應，實際有效供給遠未跟上需求的爆發速度。過去一年中，NAND閃存領域并未出現大規模的產能擴充，主要制造商包括三星在內，在投資上均保持了審慎態度。
由于對于NAND閃存保守的資本支出，以及制程轉換導致的產能損失，預計三星、SK海力士今年將減產，三星將從2025年的490萬片降至2026年的468萬片，SK海力士將從2025年的190萬片降至2026年的170萬片。這也意味著，2026年全球NAND閃存市場供應將繼續緊缺，二季度合約價格可能將進一步上漲。
英偉達新品對NAND的龐大需求
花旗集團最新研究報告指出，英偉達即將推出的下一代「Vera Rubin」架構AI服務器系統，將對NAND閃存產生前所未有的龐大需求。為了克服AI推理過程中常見的“內存墻”瓶頸，英偉達開發了全新的推理上下文內存儲存（ICMS）技術 —— 透過萬兆級的以太網絡，將大量閃存顆粒整合，形成一個準內存級的儲存層。根據英偉達官方數據，ICMS能夠將AI生成速度與能源效率同步提升5倍之多。
然而，強大的性能表現背后是驚人的硬件規格支撐。以Vera Rubin服務器（NVL72規格）為例，英偉達為每個GPU機架配置了約16TB的NAND內存，整臺服務器預計需額外配備高達1152TB的SSD儲存空間。花旗銀行預測，Vera Rubin服務器在2026年的出貨量將達到3萬臺，2027年則會迅速翻倍至10萬臺。這意味著英偉達在2027年對NAND的需求量將激增至1.152億TB，單一來源便占據全球NAND預期總需求的9.3%，具備足以撼動整個產業的影響力。
英偉達高性能計算與AI基礎設施解決方案高級總監Dion Harris將Vera Rubin描述為“六顆芯片構成的一臺AI超級計算機”。這一平臺由Vera CPU、Rubin GPU、第六代NVLink交換芯片、ConnectX-9網卡、BlueField 4 DPU以及Spectrum-X 102.4T CPO六大核心組件構成，面向云端與大型數據中心的下一代AI工作負載。
據了解，英偉達Rubin平臺已進入全面生產階段，基于該平臺的產品將于2026年下半年通過合作伙伴面市。在面對數億TB等級的爆發性增量需求下，全球儲存產業的產能爬坡面臨嚴峻考驗。
事實上，自去年底下半年DRAM供應受AI需求影響開始持續短缺、漲價以來，NAND的供應也同樣受到了影響。若NAND合約價格在一季度翻倍上漲，將直接推升SSD的成本，嚴重沖擊各行各業。
手機、PC市場復蘇受阻
鑒于半導體產能建設的長周期特性，短期內通過增加供給來平抑價格并不現實，這種成本壓力不可避免地向消費端傳導。行業觀察人士指出，不僅是AI數據中心受影響，智能手機和PC制造商也將被迫因NAND成本上升而提高終端產品的售價。存儲芯片漲價這把“雙刃劍”，正在扼殺全球智能手機需求的復蘇苗頭。
在內存成本周期的上行階段，價格敏感型消費者將停止換機。高盛預計2026年全球智能手機出貨量同比下降6%，預計全年僅為11.9億部；與此同時，高端機與折疊屏受影響最小，有望延續增長。這一判斷的邏輯非常直接：在低端機型中，存儲芯片占BOM成本的比例極高。當內存價格暴漲，廠商只能漲價，這對于價格敏感的低端機型來說，幾乎是毀滅性的打擊。
· 一旦入門級手機（低于200美元）為了覆蓋成本而漲價，需求就會瞬間蒸發。高盛預測，2025-2027年，全球入門級手機的銷量將以-4%的年復合增長率（CAGR）持續萎縮，到2027年其市場份額將從2024年的44%滑落至40%。
· 高端市場（售價高于600美元）卻能扛過這波成本沖擊。原因很簡單：對于售價超過600美元的iPhone或安卓旗艦來說，存儲芯片成本在總售價中的占比相對較低，目標客戶群對價格也不敏感。高盛預計，高端機型銷量在2025-2027年仍將保持2%的年復合增長，到2027年，高端機將貢獻全球智能手機營收的70%。
折疊屏手機更是逆勢增長的亮點。華為Mate X7、Moto Razr等新品的發布，正在通過新形態和更成熟的供應鏈吸引用戶。高盛預計2026年全球折疊屏手機滲透率將達到3.8%（約4500萬臺），2027年進一步升至6.1%（7400萬臺）。這導致了一個典型的“量跌價升”局面：雖然2026年和2027年的全球出貨量被分別下調至-6%和+2%，但由于平均售價（ASP）被動拉高以及產品結構變化，全球智能手機的市場總產值（TAM）反而能維持微弱增長（2026年預計增長2%至5810億美元）。
在手機之外，硬件市場的悲喜并不相通，AI訓練服務器依然是增長引擎。高盛預計2025年AI訓練服務器銷量將暴漲56%，2026年繼續增長67%；相比之下，通用服務器的復蘇溫和得多（2026年預計增長8%）。
個人電腦（PC）市場則受到了手機類似的波及。高盛預計2026年全球PC出貨量將下降5%，直到2027年才會出現3%的反彈。這表明，在缺乏殺手級換機理由的背景下，高成本硬件正在抑制消費電子的整體換機欲望。
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