在半導體產業全球布局調整的背景下，臺積電在美國的產能擴張計劃正面臨嚴峻的盈利挑戰。據行業分析師Jukan在社交平臺X披露雖然臺積電美國亞利桑那州晶圓廠（Fab 21）在量產后不久就實現了盈利，但其平均每片晶圓的成本高達16,123美元，比臺積電臺灣晶圓廠（Fab 18）的6681美元高出了141%。

根據SemiAnalysis分享成本分析數據來看，從每片晶圓的平均成本構成來看，Fab 21每片晶圓的原材料成本為3040美元，是Fab 18的1520美元的兩倍；Fab 21每片晶圓的人工成本為3600美元，是Fab 18的1800美元的兩倍；Fab 21每片晶圓的折舊成本高達7289美元，是Fab 18的1500美元的4.86倍。

統計數據表明，在美國運營晶圓廠對臺積電來說是一項成本高昂的投資 —— 分析其成本構成因素后發現，人工成本和每片晶圓的折舊是主要原因。具體而言，臺積電在中國臺灣地區生產5nm制程芯片與美國生產相同產品的每片晶圓毛利率分別為62%與8%，兩者相差54個百分點。

臺積電計劃將對美國供應鏈的投資增加至多達3000億美元，其中包括在亞利桑那州建設晶圓廠系統、先進封裝和研發設施。但光鮮的投資數字背后，是臺積電難以承受的利潤重壓，赴美建廠正在讓臺積電的利潤率“大出血”。

由于美國工廠運營成本高企，其中晶圓折舊成本飆升384%，成為拖累盈利的核心因素。簡單來說，折舊成本就是晶圓廠及其生產設備在使用壽命內的損耗分攤。例如，如果美國一家工廠采用相同的工藝技術生產晶圓，但產量僅為中國臺灣工廠的四分之一，這就意味著單片晶圓需分攤更高的固定資產攤銷成本，這也是美國工廠單位晶圓折舊成本高出中國臺灣4倍的關鍵原因。再疊加廠房建設和日常運營的高昂開銷，美國晶圓廠需要靠更高的營收才能填平成本窟窿。

雪上加霜的是人力成本 —— 這也是當下美國制造業的一大頑疾。為美國工廠招兵買馬，臺積電有兩條路可選：要么雇傭美國本地員工，要么從中國臺灣派駐技術人員。但從人力成本的角度算賬，后者顯然是性價比更高的選擇。

臺積電創始人張忠謀曾表示，“如果凌晨1點設備發生故障，在美國第二天早上才能修好，但在中國臺灣，到凌晨2點就可以修好。如果工程師在睡夢中接到電話，他會立刻醒來穿好衣服……這就是這里的工作文化。”

如果想要降低高昂的成本，只能是等待后續新建產能投產后所帶來的設備采購和折舊成本降低以及規模效應的發揮，以及在當地的供應鏈的完善所帶來的材料成本降低。當前更為有效的降低成本的方式可能是采用更多的臺灣員工來降低人工成本，提升工作效率，這也是臺積電目前正在做的。

為了確保臺積電繼續致力于其在美國的業務，公司必須優先考慮毛利率，并迎合該地區無晶圓廠制造商的需求。這正是亞利桑那州晶圓廠近期公布其有史以來最大季度利潤下滑的原因之一，因為不斷上漲的運營成本是阻礙臺積電在中國臺灣以外地區制造業可持續發展的重要因素。

臺積電美國晶圓廠第一階段的4nm產線于2024年四季度量產，是在2025年一季度就已經實現了新臺幣4.96億元的盈利，不過母公司臺積電認列的投資收益仍虧損達新臺幣19.31億元；2025年第二季度，凈利潤就已經達到了新臺幣42.32億元，首度為母公司臺積電帶來新臺幣64.47億元投資收益；2025年三季度營業利潤則驟降至4100萬新臺幣?，環比降幅高達?99%??。