總部位于美國的第三大DRAM供應商美光可能會被排除在英偉達的首批第六代高帶寬內存（HBM4）供應鏈之外，預計英偉達、AMD等公司下一代AI芯片的HBM4供應將由韓國企業三星、SK海力士瓜分。但也有觀點認為美光被排除在初始供應鏈之外的可能性很低，因為英偉達正在尋求使其HBM4市場的供應商多元化。

半導體分析公司SemiAnalysis將美光在英偉達下一代AI芯片Vera Rubin的HBM4市場份額下調至0%，“目前沒有跡象表明英偉達向美光訂購HBM4”，并預測SK海力士將占據英偉達HBM4供應的70%份額，三星則將占據30%。

最初預計美光將供應約5%的HBM4，但現在已被完全排除在競爭之外，原因是其未能滿足英偉達的規格要求。英偉達一直敦促HBM4生產商提升性能，以最大限度地發揮Vera Rubin芯片的潛力 —— 據TrendForce等市場研究公司和業內人士透露，英偉達在去年第三季度將HBM4的數據傳輸速度要求提高到11Gbps以上。

從三方角逐演變為雙雄爭霸

HBM4競爭市場最初預計是三方角逐，但現在正逐漸演變為三星和SK海力士之間的雙雄爭霸，那么三星和SK海力士有望在價格談判桌上獲得更有利的地位。值得注意的是，HBM在GPU成本中的占比已升至40%，如果今年HBM4的供應量較小，HBM在GPU成本中的占比可能會進一步增高。

英偉達預計將于下個月的GTC 2026技術大會上首次發布「Vera Rubin」，Vera Rubin將中央處理器（CPU）“Vera”和圖形處理器（GPU）“Rubin”集成于單一系統中，與現有的基于Blackwell的產品相比，其推理性能顯著提升。三星和SK海力士正在協調其HBM4的生產計劃，以配合Vera Rubin的發布計劃。

據報道，三星將在本月內實現HBM4的量產并交付給英偉達，從而鞏固其作為首家供應商的地位；SK海力士憑借其在上一代HBM3E市場的絕對優勢，已明確表示其目標是在HBM4市場也保持領先地位，表示“我們將在今年第一季度開始向客戶供貨”，這意味著最遲下個月就會開始出貨。

然而，業內人士對此次交付的時間、數量和意義仍存在分歧。關于兩家公司在HBM4供應方面誰領先，各方爭論不休，而業界的關注點也轉向了誰能率先完成準備工作。鑒于韓國半導體公司已在HBM4競爭中占據優勢，分析認為，重點應該放在長期供應穩定性和產能上。

· SK海力士正在加速量產將用于HBM4芯片的第五代 (1b) DRAM，計劃分階段擴大產能的計劃，包括擴建清州M15x晶圓廠和對M16晶圓廠進行工藝改造。據業內人士透露，SK海力士計劃在年底前確保M15x晶圓廠每月新增約4萬片晶圓的產能，確保月產能達到8萬至9萬片晶圓。盡管市場觀察人士指出SK海力士在初始產量方面具有相對優勢，但具體數字尚未得到官方確認。

· 三星計劃在其平澤園區的P4廠房建立一條10納米第六代 (1c) DRAM生產線，并于明年第一季度全面投產，新增每月10萬至12萬片晶圓的產能，以提前應對不斷增長的HBM4需求。雖然三星采用垂直堆疊的1c DRAM技術領先于競爭對手，但制造成本更高，其盈利能力提升幅度也備受關注。因此，三星電子面臨著需要在與英偉達的談判中大幅提高HBM4供應價格以抵消制造成本的挑戰。

此外，英偉達有意深度參與三星和SK海力士的生產線流程，其目標是與供應商共享HBM良率管理數據，識別降低良率的薄弱環節，并共同改進大規模生產和性能穩定性。報告解釋說，與內存供應商密切合作對于提升數據中心ATE（自動測試設備）和系統層面的性能、良率和可靠性至關重要。

三星一度被SK海力士反超

谷歌、亞馬遜、微軟和Meta等科技巨頭已向內存供應商下達無限期的訂單，無論價格如何，愿意接受任何可用的供應。內存供應的短缺和價格上漲，推動了三星和SK海力士的獲利的大幅增長。即使是通常能確保充足供應的英偉達，也要求三星加快HBM4的交付，這突顯了需求壓力正在面臨嚴峻的挑戰。

目前，三星的HBM4已通過英偉達的質量認證流程并獲得訂單，將于2月下旬（農歷新年假期后）開始量產全球首款HBM4，顯示出其內存技術競爭力的恢復。雖然當前全球HBM市場主要由第五代HBM3E芯片主導，但預計HBM4很快將會成為新一代AI加速器的標配。

2024年9月，SK海力士率先開始量產12層HBM3E，并成為了英偉達的主力供應商；隨后，美光的HBM3E在2025年第一季通過英偉達認證，推動了全年強勁的收入和利潤增長。而三星數月來一直難以滿足英偉達的散熱和認證標準，經過約18個月的反復測試和修改，終于在2025年下半年通過所有認證，成為英偉達第三家獲得認證的HBM3E供應商。

鑒于英偉達目前主要依賴SK海力士與美光供貨，而SK海力士、美光已經鎖定到2026年的銷售份額，預計三星初期獲得的HBM3E訂單規模有限。對三星而言，此次供貨的意義更多在于技術認可而非短期營收 —— 獲得英偉達的認證標志著其存儲技術重回正軌，為其存儲業務注入強心劑。

三星作為全球頭部的三大主要DRAM制造商之一，過去一直是全球最大的DRAM廠商，但是卻由于在HBM競爭中落后SK海力士，使得其被成功反超。憑借此次突破，三星能在HBM4領域開始與競爭對手同步布局。

三星強調其HBM4的技術競爭力，并指出該產品擁有業界領先的運行速度（11.7Gbps）和質量驗證。根據最新的訂單，三星供應的HBM4樣品數量也顯著增加，以便客戶進行模塊測試，未來其HBM4供應體系有望進一步擴展至AMD、博通及谷歌等科技巨頭。